里昂发布研报称，中国快递业进入成熟阶段 ，预期2027年行业件量增长维持中高单位数 ，反内卷将继续抑制激进费用 竞争，龙头如中通快递-W（02057） 、圆通速递（600233.SH）料表现较佳 ，较低线运营商如韵达股份（002120.SZ）在重夺市占方面或面对更多挑战 。
该行指出 ，由于各运营商均录得盈利及正自由现金流，有意义的行业整合短期或不致发生 。里昂续称，随着中国件量增长放缓 ，海外扩张对维持增长动能愈见关键。极兔速递-W（01519）是唯一具备海外基因的中国经济型包裹运营商；世界 及供应链业务亦成为顺丰控股（002352.SZ）第二增长引擎 。里昂认为 ，极兔可受惠于东南亚及拉丁美洲等发展中国市场的电商热潮，仍为该行行业首选 。
