白糖：
（张笑金，从业资格号：F0306200；交易询问 资格号：Z0000082）
消息方面，印度全国合作糖厂联合会预计 ，马邦2026/27榨季食糖产量可能远低于邦政府预期 ，糖厂开工时长预计不超过约80天，食糖总产量或不超过850万吨。现货报价方面 ，南宁中间商站台基准价5210元/吨；南宁集团厂内车板陈糖报价5150~5220元/吨；昆明中间商报价5060~5120元/吨 。原糖缺乏新驱动引领 ，表现趋弱，有调整迹象 ，静待后期巴西压榨进度和北半球估产数据 。国内内蒙古已有糖厂开机 ，26/27榨季启动，考虑到未来进口糖到港、结转库存、新糖上市等因素 ，市场总体供应仍较为充裕 ，预计短期费用 延续震荡格局，远期驱动或将源于外盘引领 、天气扰动。
棉花：
（孙成震 ，从业资格号：F03099994；交易询问 资格号：Z0021057）
周三 ，郑棉主力合约环比下跌0.43%，报收16040元/吨，主力合约持仓环比增加2122手至52.31万手 。世界 市场方面 ，美联储9月议息会议如期加息25BP ，沃什讲话偏鹰，年内或仍有一次加息 ，美元指数重新站上100整数关口 ，商品费用 承压 。基本面来看，北半球新棉即将大量上市 ，USDA预计2026/27年度美棉产量为287.4万吨 ，环比下降8.9万吨，基本符合市场预期 ，后续市场关注重心或将更多转向新棉 ，美棉底部有支撑。国内市场方面，近期郑棉主力合约跌至16000元/吨整数关口震荡 ，主力合约持仓持续增加 。随着新疆棉花即将大量开始采摘 ，天气扰动导致减产的预期被证伪，预计本年度国内棉花单产同比基本持平，总产量下降3-5%左右 。需求端 ，近来 虽处于“金九银十”传统需求旺季期间 ，但近期纺织企业开机负荷未见明显好转，旺季成色稍显不足。展望未来 ，市场关注重心将逐渐转向新棉开秤费用 ，预计短期郑棉弱势震荡运行为主 。
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