（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．日本首相高市留任关键部长，誓言加快推进财政支出计划
日本首相高市早苗在内阁改组中留任多名关键部长 ，其中包括其再通胀政策盟友 、经济大臣木内稔 ，并表示将加快推动促进经济增长的政策，显示出其落实大规模支出计划的决心。
高市的经济政策因日本庞大的公共债务规模而备受争议 。她决定对食品项目实施为期两年的减税措施后 ，引发债券市场抛售 ，并受到美国方面批评，使其面临来自市场要求加强财政纪律的压力 。
高市表示 ，新内阁将通过提振投资 、企业利润和家庭收入 ，提高日本经济的增长潜力，并以此扩大税收基础。她在宣布内阁名单后的新闻发布会上表示 ，没有经济增长 ，日本就无法维持财政可持续性。
“现在是加快执行我们负责任且积极的财政政策的时候了， ”高市说 。
对于市场关注的减税融资问题 ，高市否认相关担忧 ，并表示政府已经有“明确的路径 ”，可以在不依赖赤字融资债券的情况下筹集实施相关措施所需的资金 。
在新内阁中，木内将负责加强政府与金融市场之间的沟通 ，并制定政府增长战略的具体内容。木内在获任连任后表示 ，政府不会进行“肆意的财政扩张”，并称将努力消除市场对于高市经济政策的担忧 。
财务大臣片山皋月也获得留任 。作为前财务省官僚 ，片山被视为在财政政策方面立场较为保守。她继续担任财务大臣 ，可能有助于缓解债券市场对高市增加政府支出计划及其可能导致债务发行增加的担忧 。
大和综研高级经济学家神田庆司表示，市场近来 对财政风险越来越敏感 ，因此稳定长期利率已经成为日本经济增长面临的重要挑战 。他认为 ，这可能是高市决定留任片山等多名信任的内阁成员的原因之一，有利于政府稳步推进此前采取的措施 ，并将重点放在稳定引导财政政策上。
片山在7月底与美国财政部长斯科特·贝森特就罕见的日美联合日元干预展开谈判 ，并在其中发挥关键作用 。这一行动凸显了日美两国在汇率问题上的密切合作，而片山的留任也意味着日本外汇政策具有较强的连续性 。
其他关键部长的职位也没有发生变化 ，其中包括高市去年竞选执政党领袖时的部分竞争对手。外务大臣茂木敏充和防卫大臣小泉进次郎均继续留任 。
此次改组的主要目的之一 ，是让高市领导的自民党联盟伙伴日本维新会通过加入内阁分担政策制定责任 。高市任命该党成员中塚一宏担任负责监管改革的大臣。
在18个大臣职位中，共有8名现任部长获得留任，其中包括负责与美国进行贸易谈判的经济产业大臣赤泽亮正。
与此同时 ，日本政府面临在促进经济增长和维持财政纪律之间取得平衡的压力 。基准10年期日本政府债券收益率本周升至30年来比较高 水平 ，原因之一是市场担心高市的大规模支出计划可能进一步加重日本公共债务负担 。日本公共债务规模约为经济总量的两倍，在发达国家中处于比较高 水平。
不过 ，随着生活成本上涨令家庭承受压力 ，如果高市在减税和增加支出方面的承诺上作出退让，也可能对其政治支持造成影响 。
高市承诺将2027财年新发行政府债券的规模控制在约40万亿日元、约合2560亿美元左右 。不过 ，在各部门预算申请规模膨胀至疫情时期水平之后 ，这一承诺正受到市场进一步审视。
日本政府同时面临在今年战略审查中提高防卫支出的前景 。随着日本银行逐步提高利率，并放缓债券购买规模 ，以推动经济摆脱持续数十年的大规模货币刺激政策 ，日本政府的债务融资成本也正在上升 。
市场普遍预期日本银行将在周五将政策利率上调25个基点至1.25%，创31年来比较高 水平。
在被问及货币政策时 ，高市表示 ，希望日本银行在综合考虑经济、物价和金融状况的基础上实施适当的货币政策，以实现2%的通胀目标 。
2．日本政府誓言维持日元有序波动，日美将继续保持密切沟通
日本政府首席发言人周四表示 ，在日元重新走软之际 ，日本将继续与美国保持密切沟通，并努力维持外汇市场的有序波动 。
美国联邦储备委员会周三加息后 ，美元整体走强 ，美元兑日元周四在亚洲时段升至约155.50。此前，受市场押注日本银行将更快加息的推动 ，美元兑日元本月早些时候一度跌至152.89 ，为七个月来的最低水平 。
日本官房长官木原稔在例行记者会上就美联储最新政策举措表示，日本将继续与美国财政部保持密切沟通 ，努力维持货币市场的有序运行 。
“我们将继续与美国财政部密切沟通 ，努力维持有序的货币市场，”木原说。
他同时表示 ，自7月底日本和美国实施联合干预以来 ，日本政府的立场“绝对没有改变 ”。
日本和美国于7月31日启动罕见的联合买入日元干预行动，并表示如有必要将采取进一步措施支撑日元 。此次行动推动美元兑日元从7月早些时候接近164的近40年高位明显回落 。
日本财务大臣片山皋月在另一场新闻发布会上表示，日本在启动联合干预时已经明确表明了应对过度汇率波动的决心。
片山同时表示 ，她希望日本银行与政府保持密切协调 ，并实施适当的货币政策，以实现2%的通胀目标 。
木原稔和片山皋月均在周四晚些时候公布的内阁改组中获得留任 ，这意味着日本政府在汇率和货币政策协调方面将继续维持现有政策框架 。
市场近来 普遍预期日本银行将在周五将政策利率上调25个基点至1.25% ，创31年来比较高 水平。不过，分析师认为 ，单纯的加息本身可能不足以持续支撑日元 ，除非日本银行行长植田和男同时释放更为鹰派的政策信号，并暗示未来将继续加快加息步伐 。
3．美国每周初请失业金人数意外下降 ，但劳动力市场仍存在隐忧
美国上周首次申请失业救济金的人数意外下降 ，但这一降幅可能夸大了美国劳动力市场当前的健康程度 。
美国劳工部周四公布的数据显示，截至9月12日当周 ，经过季节性调整后的美国初请失业金人数下降1万人 ，至19.6万人。路透调查的经济学家此前预计，最新一周初请人数为20.8万人 。
初请人数意外下降很可能部分反映了劳动节假期前后的数据波动 。由于劳动节属于日期浮动的公共假期，围绕这一假期进行的季节性调整一直较难准确反映真实的就业市场变化 ，因此最新数据仍需要结合后续几周走势进行判断。
尽管如此 ，初请失业金人数的潜在趋势仍显示，美国劳动力市场在经历整个夏季的波动后 ，正在逐步重新站稳 。
美联储周三自2023年7月以来首次加息 ，并暗示未来几个月可能进一步提高借贷成本 。美联储主席凯文·沃什特别指出，劳动力市场仍是美国经济“一个基本的实力迹象 ” ，并表示决策者认为失业率基本上与充分就业水平一致。
美联储周三将隔夜基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间 ，结束此前一段时间的利率稳定状态。
本次初请失业金数据所覆盖的调查周，也正是美国政府为9月就业报告中的非农就业数据调查雇主的时期 。美国8月非农就业人数增加16.2万人 ，而此前三个月的就业增长已经明显放缓 。
另一项数据显示 ，截至9月5日当周，在最初一周援助结束后仍继续领取失业救济金的人数下降3.9万人 ，至经季节性调整后的173万人。该指标通常被视为衡量招聘情况的一个借鉴 指标 。
美国劳动力市场近来 的相对稳定主要来自裁员水平较低 。经济学家表示 ，面对包括美国—以色列与伊朗战争在内的一系列经济逆风，企业仍对扩大招聘持谨慎态度。相关冲突推高了油价，并进一步加剧通胀压力 ，使企业在增加用工方面更加谨慎 。
因此 ，尽管最新初请失业金数据低于市场预期，但其是否意味着美国就业市场出现实质性改善 ，仍需要结合未来几周的初请数据以及后续就业报告加以观察 。
4．高盛预计美联储10月再加息 ，市场重新评估进一步收紧风险
高盛预计美国联邦储备委员会将在10月再次加息，此前美联储决策者释放信号 ，显示未来可能需要进一步收紧货币政策 ，以推动通胀重新回到目标水平。
高盛近来 预计，美联储将在10月政策会议上再次加息25个基点 。此前 ，美联储周三已经将联邦基金利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间 。
这一预测意味着高盛改变了此前预计美联储今年仅加息一次的判断 ，也反映出周三政策会议后，投资者和经济学家正在重新评估美国利率前景。
美联储最新政策预测显示 ，决策者倾向于进一步收紧货币政策 。共有16名官员中的多数预计今年至少还会加息一次 ，其中4名决策者预计今年还会加息两次 。
摩根士丹利和澳大利亚麦格理也在原有预计美联储12月加息的判断基础上，进一步加入2027年3月加息的预期。
高盛表示，美联储决策者越来越倾向于更快推动通胀回落至2%的目标水平 ，因此10月可能成为下一次加息的时间窗口。分析师从美联储最新政策信息中判断 ，官员可能更倾向于采取连续加息的方式，而不是以更加渐进的节奏推进政策收紧 。
这一政策预期变化发生之际 ，市场正在越来越多地接受美国利率可能在更长时间内维持高位的前景 。油价已经升至每桶100美元以上 ，进一步增加了通胀压力持续的风险，而近期美国经济数据则显示经济增长仍具有一定韧性。
高盛调整后的预测也使其与越来越多预计美联储将继续收紧政策的机构趋于一致 。美国银行全球研究部门近来 持有更为鹰派的政策预期 ，预计美联储将在10月和12月分别加息 。
在美联储公布最新利率决定后 ，金融市场对进一步加息的定价也有所升温。根据CMEFedWatch数据，市场近来 定价美联储10月加息概率约为53% ，12月加息概率约为81% 。投资者还将关注日本银行周五的政策决定 ，以进一步寻找全球主要央行未来利率路径的线索 。
2026年9月18日（星期五），市场焦点集中于日本央行金融政策决定会合结果。本次会合于9月17日至18日举行 ，市场将密切关注政策利率决定 、货币政策声明以及日本央行总裁例行记者会 。声明及利率决定发布时间通常为日本时间中午前后 ，确切时间待定，记者会随后举行 。
经济资讯
9月17日周四 ，受美联储周三加息引发美元全面走强影响，日元兑美元在亚洲交易时段跌至155.50附近 ，此前曾触及本月早些时候的七个月高点152.89。内阁官房长官木原稔表示 ，日本将继续与美国财政部密切沟通，努力维持有序的货币市场 ，并强调自7月底日美联合干预以来立场未变 。7月31日 ，两国罕见联合购买日元，誓言必要时进一步行动 ，使日元远离7月初的40年低点164 。财务大臣片山五月称 ，日本已表明解决货币过度波动的决心，希望央行与政府密切协调 ，实施适当货币政策以实现2%通胀目标。内阁改组中 ，木原和片山均留任原职。
日本央行周四开始为期两天的货币政策会议，预计周五决定将政策利率从1.0%上调至1.25%，达1995年以来约31年高位 。若加息 ，将是继6月后时隔3个月再次加息 ，也是2024年3月结束负利率以来间隔最短的一次 。原油费用 上涨和日元贬值推高进口能源和食品费用 ，8月企业物价指数涨幅达7.6% ，央行警惕物价上涨超预期。美国财长贝森特多次要求日本纠正日元贬值 ，日美利差被视为关键原因 。分析师称，除非行长植田和男就未来加息步伐发出鹰派信号 ，否则普遍预期的加息不太可能支撑日元 。
政治资讯
高市内阁改组保关键部长 ，坚持扩张财政
9月17日周四 ，日本首相高市早苗在内阁改组中保留关键部长，包括继续推行通胀政策的盟友木原稔担任经济大臣 ，并誓言加快推进经济增长政策 ，表明其决心实施大规模支出计划。高市表示，新内阁将通过促进投资 、企业利润和家庭收入提高经济增长潜力，进而增加税收收入 。“没有经济增长 ，我们就无法维持财政可持续性 ，”她在新闻发布会上称，“现在是时候加快落实负责任、积极主动的财政政策了 。 ”她驳斥对减税资金来源的担忧 ，称有“明确途径 ”获得必要资金 ，无需依赖赤字融资债券。
鉴于日本巨额公共债务，高市政策引发争议 。她推行为期两年的食品税减免 ，引发债券抛售潮并招致美国批评 ，使其面临压力，不得不听取市场对财政纪律的呼吁 。木原表示“不会肆意扩张财政” ，将努力消除市场担忧。财务大臣片山五月留任 ，这位前财务省官员在财政政策上持保守立场，其连任可能受到债券市场欢迎 。大和经济研究所高级经济学家神田圭二称 ，市场对财政风险越来越敏感 ，稳定长期利率正成为日本经济增长的重要挑战，这大概是高市保留片山等信任阁僚的原因 。片山在7月美日罕见联合日元干预谈判中发挥关键作用，其连任表明外汇政策连续性。
其他重要部长包括外务大臣茂木敏充和防卫大臣小泉进次郎职位不变。此次改组主要目的是让日本创新党加入内阁 ，共同承担政策制定责任 ，该党成员中塚博司被任命为监管改革大臣 。18个部长职位中8个由现任部长留任，包括负责美日贸易谈判的贸易大臣赤泽亮生 。
金融资讯
9月17日，东京股市日经指数继续攀升 ，终盘报64136.25点 ，较昨日上涨213.25点，涨幅为0.33%。早盘受美国半导体股上涨带动 ，相关个股受到追捧 ，日经指数一度上涨超过700点 。一轮买盘过后，日经指数涨幅收窄 ，也曾由涨转跌 。不过 ，原油期货费用 下滑和日元贬值势头支撑了大盘。
东证指数（TOPIX）上涨32.47点，收报4094.19点，涨幅为0.80% 。全天成交量为19.5662亿股 。
沙特阿拉伯经由阿曼出口原油的装船量增加的消息传出 ，原油费用 下跌 ，投资者对通胀打压经济的担忧有所缓解。美联储决定加息后，外汇市场上日元进一步贬值 。受业绩改善预期提振 ，汽车等出口相关企业的股票受到追捧 。
另一方面 ，投资者希望看清日本央行直至18日召开的货币政策会议结果，观望氛围浓厚 ，股指上行乏力。
地缘战事
9月17日周四 ，沙特与也门胡塞武装在边境再次冲突 ，也门民众乘船逃往红海 。胡塞控制的电视台称，沙特空袭哈杰省和塔伊兹附近 。沙特民防部门称 ，一名也门人被塔伊夫上空拦截的无人机碎片击中身亡 ，为上周冲突升级以来首例死亡，此前80多人受伤。世界 移民组织称，超10万也门人流离失所。胡塞武装自上周占领也门红海沿岸 ，称沙特发动数百次空袭 ，周三宣布击落一架沙特F-15 。胡塞领导人称诉求是沙特停止封锁和侵略 。
战争危及海湾石油替代路线。霍尔木兹海峡仍受限，伊朗称其已关闭直到美国解除封锁 ，并寻求向通过船只收费 。美国海军试图引导船只通过 ，并对伊朗港口实施封锁 。特朗普拒绝沙特军事支持打击胡塞的请求。他称面临是否重启对伊朗大规模袭击的“重大决定 ” 。全球原油小幅回落但仍高于每桶100美元，美国柴油零售价创历史新高近6.40美元/加仑 。美伊自6月临时协议破裂后无谈判 ，下周联合国大会将讨论战争。
俄乌方面 ，俄罗斯连夜用导弹和无人机轰炸基辅等城市，致20多人受伤 。波兰紧急出动战机 ，热舒夫和卢布林机场暂时停飞 。美国众议院通过已故参议员格雷厄姆推动的对俄制裁法案 ，送交特朗普签署。泽连斯基称其为“极其强大的工具 ” 。克里姆林宫称制裁将使和平协议更难 。俄袭击苏梅和敖德萨能源设施，乌方袭击雅罗斯拉夫尔炼油厂 ，损坏主要原油蒸馏装置AVT-3（占产能40%） ，炼油厂停止加工。该厂日产能30万桶，由俄油和俄气共同控股。
波兰总理图斯克援引情报称，俄罗斯计划对支持乌克兰的国家发动“混合”无人机和导弹袭击 ，旨在削弱北约援引相关条款的决心 ，可能与亲俄政党崛起的政治变革同时发生 。波兰增加F-16和直升机活动，加强防空 。图斯克周五访泽连斯基 ，讨论反弹道导弹联盟合作。
技术谋攻
美日日内关注区间：
156.75-155.35
技术指标总结：
日本首相高市早苗在内阁改组中留任多名关键部长 ，包括其再通胀政策盟友 、经济大臣木内稔以及财务大臣片山皋月 ，并表示将加快推动促进经济增长的政策，显示出其落实大规模财政支出计划的决心 。在日本政府寻求通过财政扩张提振经济之际，美国联邦储备委员会自2023年7月以来首次加息 ，并释放未来可能进一步收紧政策的信号 ，全球利率预期重新趋于偏紧，也令美元兑日元重新升至155附近 ，日本政府则再次强调将通过与美国保持密切沟通 ，努力维持外汇市场的有序波动 。
高市的经济政策因日本庞大的公共债务规模而备受关注。她决定对食品项目实施为期两年的减税措施后，引发日本国债市场抛售 ，并受到美国方面批评 ，使其面临来自市场要求加强财政纪律的压力 。高市表示，新内阁将通过提振投资 、企业利润和家庭收入 ，提高日本经济的增长潜力 ，并通过经济增长扩大税收基础 。她在宣布内阁名单后的新闻发布会上表示，没有经济增长 ，日本就无法维持财政可持续性 ，并强调现在是加快执行“负责任且积极的财政政策 ”的时候。
对于市场关注的减税融资问题，高市否认相关担忧，并表示政府已经有“明确的路径 ” ，可以在不依赖赤字融资债券的情况下筹集实施相关措施所需的资金 。木内稔在获任连任后也表示 ，政府不会进行“肆意的财政扩张”，并称将负责加强政府与金融市场之间的沟通 ，同时制定政府增长战略的具体内容 ，以消除市场对高市经济政策的担忧 。
片山皋月继续担任财务大臣。作为前财务省官僚，片山被视为财政政策立场较为保守 ，其留任可能有助于缓解债券市场对于高市增加政府支出以及潜在债务发行增加的担忧 。大和综研高级经济学家神田庆司表示 ，市场近来 对财政风险越来越敏感，因此稳定长期利率已经成为日本经济增长面临的重要挑战 ，这可能是高市决定留任片山等多名信任的内阁成员的原因之一 ，有利于政府稳步推进此前采取的措施，并重点稳定引导财政政策 。
片山在7月底与美国财政部长斯科特·贝森特就罕见的日美联合日元干预展开谈判 ，并在其中发挥关键作用。这一行动凸显日美两国在汇率问题上的密切合作 ，而片山的留任也意味着日本外汇政策具有较强的连续性。其他关键部长的职位也没有发生变化，包括高市去年竞选执政党领袖时的部分竞争对手，外务大臣茂木敏充和防卫大臣小泉进次郎均继续留任 。此次改组的主要目的之一 ，是让高市领导的自民党联盟伙伴日本维新会通过加入内阁分担政策制定责任 ，高市任命该党成员中塚一宏担任负责监管改革的大臣 。在18个大臣职位中，共有8名现任部长获得留任 ，其中包括负责与美国进行贸易谈判的经济产业大臣赤泽亮正。
高市政府当前需要在促进经济增长、扩大财政支出与维持财政纪律之间取得平衡 。基准10年期日本政府债券收益率本周触及30年来比较高 水平 ，市场担心高市的大规模支出计划可能进一步加重日本公共债务负担 。日本公共债务规模约为经济总量的两倍，在发达国家中处于比较高 水平。与此同时 ，随着生活成本上涨令家庭承受压力 ，如果政府在减税和增加支出方面的承诺上作出退让，也可能影响其政策支持基础 。高市承诺将2027财年新发行政府债券规模控制在约40万亿日元 、约合2560亿美元左右 ，但在各部门预算申请规模膨胀至疫情时期水平后 ，这一承诺正受到市场进一步审视 。
日本政府同时面临在今年战略审查中提高防卫支出的前景。随着日本银行逐步提高利率，并放缓债券购买规模 ，以推动经济摆脱持续数十年的大规模货币刺激政策 ，日本政府债务融资成本正在上升 。市场普遍预期日本银行将在周五将政策利率上调25个基点至1.25%，创31年来比较高 水平 。高市表示，希望日本银行在综合考虑经济 、物价和金融状况的基础上实施适当的货币政策 ，以实现2%的通胀目标。
在日本银行即将加息的同时 ，日元近期重新承压 。美国联邦储备委员会周三将隔夜基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间，美元整体走强 ，美元兑日元周四在亚洲时段升至约155.50 。此前 ，在市场押注日本银行将更快加息的推动下，美元兑日元本月早些时候一度跌至152.89 ，为七个月来的最低水平。日本政府首席发言人木原稔表示 ，在日元重新走软之际，日本将继续与美国财政部保持密切沟通 ，努力维持货币市场的有序运行。
“我们将继续与美国财政部密切沟通 ，努力维持有序的货币市场， ”木原说 。他同时表示 ，自7月底日本和美国实施联合干预以来 ，日本政府的立场“绝对没有改变 ” 。日本和美国于7月31日启动罕见的联合买入日元干预行动，并表示如有必要将采取进一步措施支撑日元。此次行动推动美元兑日元从7月早些时候接近164的近40年高位明显回落 。
片山在另一场新闻发布会上表示，日本在启动联合干预时已经明确表明了应对过度汇率波动的决心 ，并表示希望日本银行与政府保持密切协调 ，实施适当的货币政策，以实现2%的通胀目标 。木原和片山均在周四公布的内阁改组中获得留任 ，意味着日本政府在汇率和货币政策协调方面将继续维持现有政策框架。不过 ，市场对于日本银行周五加息后的政策信号仍较为关注 。分析师认为，单纯的加息本身可能不足以持续支撑日元 ，除非日本银行行长植田和男同时释放更为鹰派的政策信号 ，并暗示未来将继续加快加息步伐 。
与此同时，美国经济数据显示劳动力市场仍具有一定韧性。美国劳工部周四公布的数据显示 ，截至9月12日当周 ，经过季节性调整后的美国初请失业金人数下降1万人至19.6万人，低于路透调查经济学家预计的20.8万人 。虽然数据意外下降 ，但这一降幅可能夸大了美国劳动力市场当前的健康程度 ，因为劳动节假期前后的数据波动较为明显，而围绕日期浮动的公共假期进行季节性调整一直较为困难 。
尽管如此，初请失业金人数的潜在趋势仍显示 ，美国劳动力市场在经历整个夏季的波动后正在逐步重新站稳。该数据所覆盖的调查周也是美国政府为9月就业报告中的非农就业数据调查雇主的时期 。美国8月非农就业人数增加16.2万人 ，而此前三个月的就业增长已经明显放缓 。与此同时，截至9月5日当周 ，在最初一周援助结束后仍继续领取失业救济金的人数下降3.9万人至经季节性调整后的173万人 ，该指标通常被视为衡量招聘情况的一个借鉴 指标。
美国劳动力市场近来 的相对稳定主要来自裁员水平较低，但企业在扩大招聘方面仍保持谨慎。经济学家表示 ，面对包括美国—以色列与伊朗战争在内的一系列经济逆风 ，企业仍对增加招聘持谨慎态度，相关冲突推高油价并进一步加剧通胀压力 。美联储主席凯文·沃什在周三政策会议后特别指出 ，劳动力市场仍是美国经济“一个基本的实力迹象” ，并表示决策者认为失业率基本上与充分就业水平一致 。
在就业市场保持韧性的同时，通胀和能源费用 压力又为美联储进一步收紧政策提供了理由。高盛近来 预计美联储将在10月政策会议上再次加息25个基点 ，较此前预计今年仅加息一次的判断发生明显转变 。美联储最新政策预测显示 ，16名官员中的多数预计今年至少还会加息一次，其中4名决策者预计今年还会加息两次 。摩根士丹利和澳大利亚麦格理也在原有预计美联储12月加息的判断基础上，进一步加入2027年3月加息的预期。
高盛表示 ，美联储决策者越来越倾向于更快推动通胀回落至2%的目标水平 ，因此10月可能成为下一次加息的时间窗口 。分析师从美联储最新政策信息中判断，官员可能更倾向于采取连续加息的方式 ，而不是以更加渐进的节奏推进政策收紧 。油价已经升至每桶100美元以上 ，进一步增加通胀压力持续的风险，而近期美国经济数据则显示经济增长仍具有一定韧性。
高盛调整后的预测也使其与越来越多预计美联储将继续收紧政策的机构趋于一致 。美国银行全球研究部门预计美联储将在10月和12月分别加息 。美联储公布最新利率决定后 ，金融市场对进一步加息的定价也有所升温。根据CMEFedWatch数据 ，市场近来 定价美联储10月加息概率约为53%，12月加息概率约为81% 。
因此 ，当前全球主要央行政策方向呈现出较为复杂的交织状态 。日本政府试图通过财政支出、减税和增长政策改善经济增长潜力 ，同时又需要控制公共债务和长期利率风险；日本银行则准备进一步提高利率，以应对通胀和经济环境变化。与此同时 ，美国劳动力市场表现出的韧性以及油价上涨带来的通胀压力 ，使市场重新评估美联储进一步收紧货币政策的可能性。日本银行周五的利率决定以及植田和男对于未来政策路径的表态，将成为影响美元兑日元短期走势的重要因素，而日美政府此前围绕汇率稳定建立的沟通机制 ，也将继续成为市场关注的重点 。
技术指标显示 ，4小时级别布林带上轨切入点指向156.45区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的155.30区域水平为走势界定潜在强弱分化 ，布林带下轨切入点指向的154.15区域水平为汇价提供短线动态支撑 。当前汇价趋向于测试布林带上轨区域 ，显示多头动能占据主导优势。布林带开口未呈现明显扩张状态，表明短线波动率保持相对平稳 。与此同时 ，4小时级别14日RSI相对强弱指标处于62.30附近强势区域 ，显示当前多头力量处于强劲格局，为汇价保留潜在上行空间 。
4小时级别来看 ，美日短线阻力构筑于156.75区域水平 ，日内汇价若能够突破该区域限制，有望上行对158.15区域水平发起挑战。下行结构来看 ，美日短线支撑构筑于下方155.35区域水平 ，日内汇价若失守于该区域防线，将面临回落测试154.00区域水平之风险 。
整体来看，当前市场短线情绪趋于“谨慎” ，日内汇价若可突破156.75区域限制 ，有望激发多头短线看涨情绪，为汇价上行挑战158.15区域水平提供信心支持 。然而 ，若失守于155.35区域防线 ，将驱动市场短线看空情绪，加剧汇价回落测试154.00区域水平之风险。
美日短线走势路径借鉴 ：
上升：156.75-158.15
下降：155.35-154.00
